98娱乐网址-泰康金宏伟:精选高成长高安全边际标的 下半年仍有不少投资机会


  中国基金报记者 孙晓辉

  “我的投资风格可以这样来概括:坚持自下而上为主,自上而下为辅;成长投资为主,价值投资为辅。”

  作为横跨实业界和投研界的基金经理,泰康公募投资部股票投资总监金宏伟在寻找确定性投资机会时,会结合长期的实业经验,精选高成长、高安全边际的投资标的。

  精选高成长

  高安全边际投资标的

  金宏伟是典型的理工科学霸,中科大本科毕业后,又在清华大学获得工学硕士学位。跨界金融行业前,他有多年的实业经验,后又在基金业担任过通信、计算机硬件、机械、新能源、电力设备、军工、农业等行业研究员,同时,对医药行业也有着深刻的理解。2016年12月加入泰康资产,现任公募事业部投资部股票投资总监。

  横跨实业界和投研界的丰富经验,让金宏伟对行业发展、个股盈利模式有了更为深入理解,通过对行业和个股更深维度的比较,也构筑成他选股能力的基石。

  谈及自己的投资风格,金宏伟概括为:坚持自下而上为主,自上而下为辅;成长投资为主,价值投资为辅。

  金宏伟表示,在寻找有确定性投资机会的同时,会结合长期在实业领域工作积累的经验,精选具有高成长、高安全边际的投资标的。特别需要提到的是,这里的高安全边际主要是指在未来二三年估值方面大概率较低的投资标的。此外,金宏伟也会选择在长期需求增长的行业中有较强竞争优势的企业,且由于一些短期负面因素导致股价下跌,公司价格明显低于价值。

  金宏伟不喜欢跟风,也不追逐短期市场热点,更不投资不能充分理解盈利模式的标的。不过,在对重点行业和标的深入了解,做到心中有数后,他会坚定持有,忽略短期的波动。“除非此前的投资逻辑被破坏,或者股价已充分反映公司价值,或者有了性价比明显更高的标的,才会选择卖出。”

  双循环叠加5G产业周期

  下半年仍有不少投资机会

  在行业配置上,金宏伟主要将行业分成两类:一是稳健成长行业,二是螺旋式成长行业。

  其中,稳健成长行业多与宏观经济大背景以及社会发展趋势相关,例如在人口老龄化进程中,生物医药领域一些与之相关的TOC类行业,就是典型的稳健成长行业。金宏伟认为,在这个行业的投资中,要选择那些马太效应明显的龙头公司或者有重大基础突破的公司,分享企业在长期稳定成长中带来的红利。

  螺旋式成长行业,比如通讯、消费电子、新能源车、特色原料药、互联网等,一般都会经历较长的发展周期,在不同时期、不同发展阶段,会出现不同的投资机遇,受益的细分行业也会有所不同。

  金宏伟认为,在这类行业投资上,需要在不同阶段,选择不同的投资目标,获得不同的收益来源。“比如,在这类行业的反转期,我们主要获得行业反转带来的整个行业投资机会,更加适合Smart-β的投资者;在这类行业的高速发展期,标的之间已经出现较大分化,就需要精选标的,获取个股的α收益。”

  值得一提的是,由金宏伟掌舵的泰康科技创新一年定期开放混合基金正值发行。在他看来,虽然上半年医药、科技和消费等板块涨幅明显,但我国正处于“双循环”的新战略大转型和5G产业周期加速上升阶段,下半年仍有不少方向存在投资机会。具体来看,包括高端装备、新能源车产业链、特色原料药、互联网、消费电子、云计算产业链、新能源等可能都有机会。

  “比如,大量的新股和增发,行业需求的高速成长,意味着相关行业产能扩张的到来,叠加内循环中的进口替代,对应的高端装备就有投资机会,比如锂电设备等。”另外,基于多年的港股研究和投资经验,金宏伟指出,当前的港股也存在不少机会,尤其是港股的互联网行业。

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责任编辑:陶然